来源 中原时报
中原时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报说念
跟着“低空经济”看法成为本钱市集热点话题，A股市集关系上市公司纷繁发布再融资规划，前有光启本领（002625.SZ）转让股份相通14家政策投资者20亿元采购规划，加快布局无东说念主机前沿材料市集；后有湘电股份（600416.SH）发布20亿元定增规划，发力航空电气系统系列化研制及产业化模样、磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化模样。不外两者公揭发布后庆幸却大不同，前者股价坚挺，后者却遭到二级市集投资者用脚投票，股价出现大跌。
日前湘电股份公布新一轮定增募资公告，规划向不跳动35名特定投资者，刊行股票不跳动本次刊行前公司总股本的30%（即约3.98亿股），刊行价钱不低于订价基准日前20个交游日公司股票交游均价的80%，召募资金总和不跳动20亿元。11月26日，湘电股份股价大幅“跳水”，当日下降8.58%报11.93元/股；11月27日，湘电股份再发公告，称这一定增规划赢得湖南国资委批复，但到了11月28日，湘电股份股价再度下降3.67%报收11.55元/股。
“从发定增公告到火速获批只差一天，而公司股价却荟萃下降，二级市集投资者损失惨重。我是旧年5月份买的湘电股份，其时股价在18元隔邻，认为这只代表电磁弹射环球本领开端的上市公司大致带来事迹惊喜，却没念念到本年的事迹反而不如旧年，再加上新发定增公告，双重打击之下，公司股价往常难言乐不雅。”湘电股份投资东说念主陈好意思烨（假名）告诉《中原时报》记者。
六年零分成，又要融资
东方钞票关系贵寓自大，湘电股份是湘电集团旗下主营各样发电机、机电一体化系统、变压器等优质资产上市公司。而其被业内熟知的则是其具有环球开端地位的自主研发诳骗于航母、战役机等军工开发上的电磁弹射本领，亦然一家名副其实的军工看法股。
自从2002年在沪市上市后，湘电股份称号也历经G湘电、湘电股份、*ST湘电等屡次改名，尤其是2020年至2021年，湘电股份因荟萃三年损失更是被“披星带帽”，直至事迹扭亏后才得以胜仗收尾摘帽。
而本次发布的20亿元再融资规划亦然湘电股份在4年内的第二次融资，上一轮是2020年公布的20余亿元定增募投部分心情仍处于插足期。
对此，有行业分析师对记者直言，湘电股份老模样还未出遣散，新融资也曾在路上，未免激发二级市集投资者的担忧。
对于本次融资规划，湘电股份也在公告中称，向特定对象刊行股票召募资金到位后，公司总资产及净资产限度将相应加多，公司的资金实力、抗风险材干将得到进一步升迁。另一方面，由于向特定对象刊行后公司总股本将有所上升，但召募资金投资模样短期内不会产奏效益，因此本次刊行可能导致公司短期净资产收益率下降，公司的每股收益存在被摊薄的风险。
具体来看，湘电股份这次再融资规划中航空电气系统系列化研制及产业化模样投资11.83亿元；磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化模样投资6.2亿元；补充流动资金5.1亿元。当今，公司控股鼓舞湘电集团卓绝一致活动东说念主研究执有公司4.07亿股股份，研究执股比例约30.70%，其中，湘电集团卓绝一致活动东说念主累计质押股份数目为1.77亿股，占其研究执股数的43.50%，占公司总股本的13.35%。
“从特定投资东说念主募资的角度看，再融资规整齐朝公布确定会对股价形成压力，因为股价越高以融资总金额20亿元不变的情况下，新定向增发的股本确定就少；而股价承压之下特定投资东说念主大致分到的股本就会多。同期一朝定增完成之后，如若股价高涨对于特定投资东说念主的潜在投资收益更大。然则从短期来看，二级市集的老投资者承受的损失压力也愈加昭着。”11月29日，上海一家二级市集私募机构投研总监耿博受访时代析。
值得一提的是，4年内公司已完成两次定增募资。11月25日晚间，公司另外泄露的一份《对于前次召募资金使用情况的解释》自大，2021年，公司募资约10.7亿元全部用于补充流动现款；2022年，公司告成募资约30亿元，该轮募投模样触及4个模样，其中，车载特种辐射装备系统系列化研制及产业化开发模样、轨说念交通高效牵引系统及节能装备系列化研制和产业化开发模样尚未完成，仍处于模样插足期。
更为引起投资者关注的是，湘电股份六年间从未进行过分成，以2021年至2023年最近三年的分成数据自大，这三年公司未分派利润鉴识为-31.20亿元、-28.52亿元、-25.52亿元。据同花顺数据，2021年至2023年，湘电股份归母净利润鉴识为7947.27万元、2.55亿元、3亿元。本年前三季度，公司收尾贸易收入35.18亿元，同比增长2.34%；归母净利润1.68亿元，同比下降35.65%；扣非净利润1.35亿元，同比下降32.78%。
就在湘电股份定增募资规划泄露的第二天，湘电股份股价总市值158.12亿元，股价年内累计跌近25%。
11月27日，本报记者向湘电股份致函了解本轮再融资的预备以及对股价影响，但遣披发稿未获回复。
二级市集投资者的担忧
据了解，11月26日，湘电股份在上证路演平台举行2024年三季度事迹透露会，以公司董事长张越雷为代表的解决层酬报投资者关怀的问题，公司融资和事迹分成、市值解决等问题成为焦点。
有投资者在平台上发问，湘电股份自上市以来，累计融资总和达到132.64亿元，其中再融资总和跳动109亿元，定增融资总和跳动86亿元，而公司自上市以来累计损失超15亿元，求教公司解决层若何评价公司的经营水忍让插足产出比。对此，张越雷回复默示公司分娩经营泛泛，公司也将执续勤苦提高解决水忍让经贸易绩，促进恒久踏实可执续发展。
另有投资者发问，公司解决层是否对现时股价及市值原意？张越雷称二级市集股价受多方成分影响，公司提防升迁内在价值，执续加强经营解决和事迹，收尾公司价值和鼓舞利益最大化。
还有一位投资者抛出了更为“好坏”的问题，提议湘电股份在2022年定增融资达到30亿元，刊行价钱17.6元/股，定增完成之后，公司股价却一皆下降，最低跌到9元以下，于今公司股价仍在前次定增价钱之下，前次参与定增的机构和个东说念主投资者损失惨重，大多损失卖出，如今公司又规划再次定增融资，求教公司在本钱市集的蛊惑力有若干？对此，张越雷酬报默示，本次再融资募投模样合适本钱市集高质料发展的诱导标的，有益于公司中枢家具布局和市集开拓，升迁公司全体新质分娩力水平。
11月29日，上海一家大型券商机构行业分析师对《中原时报》记者默示，湘电股份的下降弘扬不仅让投资者感到战栗，更是在市辘集激发了诸多意想。从年内股价弘扬来看，湘电股份更是跑输大盘，这反应出市集对该公司的信心逐步松开。从融资余额的变化来看，天然融资余额加多了1.47亿元，但融券余量却加多了14.75万股，自大出不少投资者对往常的悲不雅预期。
“把柄湘电股份近期的公告，公司向特定对象刊行A股股票事项已赢得湖南省国资委的批复，资金召募总和不跳动20亿元。天然这更姓改物的发展规划可能会增强公司的恒久经营材干，但短期内市集信心的缺失可能成为制约股价反弹的阻力。”该分析师指出。
而另外一家曾参与湘电股份前一轮定增投资的长三角地区私募机构细致东说念主则闪现，湘电股份当作一家在电力开发规模具有紧迫地位的企业，其股价波动无疑会激发关注。
“湘电股份所处的电力开发市集在履历了数年的高速增长后，现时边临着更为严峻的竞争。一方面，环球对可再纯真力的插足加大，传统电力开发的需求可能受到冲击；另一方面，行业内新本领的快速发展使得企业必须加大研发插足，以保管市集竞争力。这些成分共同影响了湘电股份的市集弘扬，使其在强烈的市集环境中倍感压力，未免会让二级市集投资者感到担忧。”该细致东说念主受访时坦言。
背负剪辑：徐芸茜 主编：公培佳
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背负剪辑：江钰涵